亏损近 2 亿美元、技术或难成功，Quantinuum 上市为何仍受投资者热捧？

亏损之下的上市热潮

去年，Quantinuum 亏损近2 亿美元，2026 年第一季度营收下滑，且该公司称其技术可能永远无法成功。然而，投资者却争着购买其股票。这家量子计算机制造商在周四公开上市前提高了将在纳斯达克发行的股票价格和数量，显示市场需求超出预期。

量子赛道的淘金热

量子计算机作为新兴技术，有望解决现有计算机无法解决的问题，在药物研发到国防等领域带来商业优势。众多初创公司以及 IBM 和谷歌等科技巨头都在竞相打造强大的量子计算机。但这项工作成本高昂，许多公司利用科技股高估值上市筹资，投资者也纷纷加入。自今年年初以来，美国上市的量子计算机公司数量翻了一番。

政府支持下的上市底气

政府对量子技术的支持让投资者安心。今年 5 月，美国商务部向九家量子公司投资20 亿美元，其中向 Quantinuum 投资1 亿美元。加州大学洛杉矶分校教授 Prineha Narang 表示，政府的信任起到了“推动作用”，使得 Quantinuum 在上市前获得投资者支持。

量子技术的不确定性

虽然 Quantinuum 是今年在美国上市的第四家同类公司，但它将是第一家经历更缓慢、监管更严格 IPO 流程的公司。目前还没有一家公司打造出具有商业价值的强大量子计算机，何时能实现以及是否能实现仍不确定。量子安全公司 BTQ Technologies 首席执行官 Olivier Roussy 表示：“到目前为止，对于大多数量子公司和股票而言，你购买的不是一家企业，而是一种可能性。”

编辑观点：Quantinuum 虽有政府支持，但亏损与技术不确定性仍存，量子赛道泡沫风险需警惕。