万物新生（爱回收）季报图解：营收61.6亿同比增32% 业务规模持续扩大
雷递网 雷建平 5月19日
二手消费电子产品交易和服务平台万物新生（爱回收）集团（纽交所股票代码：RERE）今日发布了2026年第一季度业绩报告。财报显示，2026年第一季度，万物新生集团总收入61.6亿元，同比增长32.4%，超出收入指引区间高端。
万物新生集团2025年第一季度non-GAAP经营利润为1.91亿元（经调整，剔除员工股权激励费用、无形资产摊销及因收购产生的递延成本），较上年同期增长70.2%。
万物新生（爱回收）预计2026年第二季度营收为62.4亿元至63.4亿元之间，同比增长25.0%至27.0%。
万物新生董事会主席、首席执行官陈雪峰表示：“万物新生集团于2026年第一季度实现了多方面的加速增长。集团总收入61.6亿元，同比增长32.4%。我们深耕自营能力——在货源端，持续提升用户的回收和以旧换新心智，扩充上门履约网络，通过体验更好的自营模式，结合AI方案提升价格体验，以自有资金积极获取一手货源，加强对产业链上游的把握；在处置端，高标准拓展合规翻新业务产能，并在销售端为严选零售和靓机销售保证高质价比商品的供给——以此为产业链终端用户创造更多价值。”
Q1营收61.6亿元 同比增32.4%
万物新生2026年第一季度集团总收入61.6亿元（约8.93亿美元），较上年同期的46.54亿元增长32.4%。
其中，万物新生2026年第一季度1P（自营）产品销售收入57.3亿元（约8.31亿美元），较上年同期的42.64亿元增长34.4%；3P（平台）服务收入4.3亿元（约6240万美元），较上年同期的3.9亿元增长10.4%。
拍机堂注册商家数近两百万
2026年第一季度，万物新生持续加强线下交付能力建设。
截至2026年一季度末，万物新生的线下门店覆盖全国297座城市，门店总数较去年同期的1886家增长至2156家。同时，万物新生进一步扩大了上门交付的团队规模，上门员工数量较去年同期的1765人增加至2248人，为广大用户提供一站式回收及以旧换新上门服务。在重点业务场景中，面对面交付比例可达80%。
依托庞大的线下门店网络和扎实的履约交付能力，万物新生在二手电子产品的业务基本盘之外，以多品类回收提升对用户的综合服务能力，更好地促进闲置消费品的交易和流通。
一季度，万物新生多品类业务保持高速增长，整体回收GMV同比增长81.5%，其中黄金交易规模同比增长83.3%，二奢交易规模同比增长58.8%。截至一季度末，爱回收在全国966间线下门店开通多品类回收服务。
万物新生2026年第一季度合规翻新产品整体收入同比增长76.1%。在零售渠道方面，集团通过同步发力拍拍严选、爱回收官网、新媒体三大渠道，合规翻新机toC销售收入同比增长近150%。其中，今年3月，严选合规翻新销售单月业绩突破2亿元，达成新的业务里程碑。基于以上，2026年第一季度产品收入的toC零售占比从去年同期的33%提升至45.1%。
万物新生持续强化拍机堂的行业基础设施能力，截至一季度末，拍机堂平台注册商家总数近200万，同比增长接近翻倍。其中，注册签约买家用户数增长超过120%。拍机堂以自营模式服务全国的中小商家。
万物新生Q1运营利润1.85亿 运营利润率3%
万物新生2026年第一季度运营利润为1.85亿元（约2690万美元），较上年同期的7270万元增长154.9%；
万物新生2026年第一季度non-GAAP经营利润达到1.9亿元（约2760万美元），较上年同期的1.12亿元增长70.2%。万物新生2026年第一季度non-GAAP经营利润率从去年同期的2.4%提升至3.1%。
万物新生Q1净利1.35亿 同比增215.7%
万物新生2026年第一季度净利为1.35亿（约1960万美元），较上年同期的4280万元增长215.7%；non-GAAP净利润为1.4亿元（约2030万美元），较上年同期的7800万元增长79.6%，non-GAAP净利率从去年同期的1.7%提升至2.3%
截至2026年一季度末，万物新生持有的现金及现金等价物、受限资金、短期投资及第三方支付平台账户余额等共计17.2亿元（约2.49亿美元），为集团的稳定运营提供保障。
万物新生首席财务官陈晨表示：“在2026年第一季度，万物新生集团同样实现了利润的快速增长。Non-GAAP经营利润同比增长70.2%至1.9亿元。在精细化管理运营过程中，我们平衡地优先增加了上门回收团队及能力的建设，优化对经营费用的投入，通过规模效应实现了non-GAAP履约与销售费用率的同比改善，并以此有效地提升了经营表现。未来，我们将继续落实规模与收入的快速增长，抓住二手行业的发展机会，并加强对费用投入的关注，为用户与股东创造长期价值。”
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