智平方、云深处、乐聚扎堆冲刺IPO——资本化元年开启，百亿估值背后专利暗战升级
智平方、云深处、乐聚扎堆冲刺IPO——资本化元年开启，百亿估值背后专利暗战升级
成都余行10000项创新清单，助拟上市企业构建“专利护城河”，赢得资本市场信任
2026年，人形机器人产业迎来“资本化元年”。据IT桔子统计，截至目前，国内估值突破百亿元的具身智能企业已达13家。其中：
· 智平方：4月初完成股份制改造，一年内累计完成12轮融资，估值突破百亿元
· 云深处科技：已向浙江证监局提交IPO辅导备案，国家队产业基金、中国电信、中国联通、京东悉数入局
· 乐聚机器人：已在深圳证监局办理辅导备案登记，成为继宇树之后又一家启动A股上市的人形机器人公司
百亿估值、扎堆上市——资本盛宴的背后，一场更为激烈的“专利暗战”正在悄然升级。当企业从私募市场走向公开资本市场，专利资产的“含金量”将首次被置于聚光灯下，接受投资者、监管机构和竞争对手的严格审视。
一、IPO审核中的“专利三问”：拟上市企业必须回答的三个问题
科创板、创业板对拟上市企业的“硬科技”属性有明确要求。根据过往案例，审核问询函中几乎必然出现以下三个问题：
第一问：核心技术与专利的对应关系
监管机构会要求企业逐一说明：招股书中披露的核心技术，对应哪些专利？是发明专利还是实用新型？专利是否已授权，还是仅处于申请阶段？
如果企业核心技术对应的是“实用新型”而非“发明”，或者专利仍在审查中，就可能被质疑“技术壁垒不够高”。优必选发明专利占比55%，而宇树不足8%，这种差距在IPO审核中会被反复追问。
第二问：专利是否存在侵权风险
监管机构会要求企业进行自由实施分析，并披露是否存在潜在侵权纠纷。一旦发现产品与第三方专利高度相关，可能要求企业计提巨额赔偿准备金，甚至暂缓发行。
第三问：核心发明人稳定性
如果核心专利的发明人已离职，或者“请求不公布姓名”，监管机构会质疑企业的技术持续创新能力。宇树的核心发明人匿名，已被市场关注。
结论：没有高质量专利组合，IPO之路注定坎坷。
二、从“估值百亿”到“市值百亿”：专利是那座桥
私募市场的估值，更多依赖“故事”和“成长预期”。而公开市场的市值，则由“基本面”和“护城河”决定。专利资产，正是连接两者的桥梁。
以优必选为例，其IPO时虽然亏损，但凭借超过2000件专利的“技术壁垒故事”，成功发行并维持了数百亿市值。反之，若专利组合薄弱，即使营收增长再快，投资者也不敢给予高估值——因为他们担心：你的技术随时可能被竞争对手绕过，或被海外巨头起诉。
对于正在冲刺IPO的13家百亿独角兽，当务之急不是再多融一笔钱，而是在上市前完成“专利补课”。
三、成都余行10000项清单：拟上市企业的“专利加速器”
成都余行专利代理所联合 www.hrpp.org.cn 发布的10000项创新清单，专门为拟上市企业设计了“高价值专利快速布局”模块。
3.1 高标准化潜力方向优先布局
清单中标注“高标准化潜力”的方向，如通信协议、安全规范、数据格式等，最有可能成为标准必要专利（SEP）。一件SEP的价值，往往超过百件普通专利。企业优先布局这些方向，可以在IPO时讲述“参与国际标准制定”的故事，显著提升估值。
3.2 专利组合规划
我们协助企业围绕核心技术，构建“基础专利+外围专利+应用专利”组合，确保竞争对手无法绕开。同时，通过“专利组合强度评估”量化专利资产的防御能力，为招股书提供有力支撑。
3.3 加急审查通道
对于急需在IPO前获得授权的专利，我们提供优先审查服务，发明专利最快6个月授权，实用新型2-3个月。确保在提交招股书时，核心专利已获得授权，而非“申请中”。
3.4 FTO自由实施分析
我们为企业出具产品出口及上市的侵权风险分析报告，提前识别潜在专利壁垒，并设计规避方案。这既是IPO审核的必备材料，也是企业出海的“安全护照”。
四、实战案例：一家拟上市企业如何在9个月内完成专利“补课”
企业：某服务机器人公司，已完成股改，计划2026年底申报科创板。但当时有效发明专利仅3件，距离“硬科技”形象差距较大。
行动：
· 第1个月：委托成都余行进行专利体检，识别出12个核心技术点
· 第2-3个月：从10000项清单中筛选出8个高匹配度方向，提交发明专利申请，同时申请优先审查
· 第4-9个月：6件发明专利陆续获得授权，另有2件进入实审
· 同时，完成FTO分析报告，排查出海侵权风险
成果：
· 发明专利数量从3件增至9件，满足了科创属性评价指标
· 招股书中“核心技术-专利对应表”一目了然，获得审核员认可
· 凭借专利组合，引入一轮战略投资，估值较上年增长120%
老板说：“如果没有这9个月的专利冲刺，我们可能连申报材料都递不出去。”
五、立即行动：让专利成为您IPO的“加分项”
距离2026年结束还有不到9个月。对于计划在今明两年申报上市的人形机器人企业，现在正是专利“补课”的最后窗口期。
免费获取拟上市企业专利体检：登录 www.hrpp.org.cn，提交企业基本信息，我们免费出具《IPO专利资产合规性评估报告》。
免费获取10000项清单（高标准化潜力版）：联系我们，领取标注“高标准化潜力”的500项精选方向，优先布局标准必要专利。
成都余行专利代理事务所
网址：www.hrpp.org.cn
余行补位，让每一家拟上市企业都能赢得资本市场的“专利信任票”。